中国式风险投资之路怎么走--外企财务管理培训
这几年我们一直在推动风险投资工作,应该说,风险投资在国内取得了比较好也比较快的发展。我提出了两句话,风险投资应该是“支持创新者创业,帮助投资人投机”;如果加点政治内容的话,就是支持创新者创新中华之业,帮助投资人投高科技之机。
从国际上看,美国九十年代中期风险投资高速增长,高科技亦高速发展;从国内看,我们国民经济的发展需要再上一个新台阶,国家需要找新的经济增长点,企业需要新产品新技术,大量的科技人员需要转化其科技成果,我们的金融机构需要寻找新的融资工具等等,各方面的原因,造成了风险投资在我国近两年来的兴起。
我国风险投资的现状怎么样呢?我觉得应该肯定。这两年中国的风险投资发展,无论从规模和速度,各方面来看,还是比较好的。但是从总体上看,现在我们已经从起步阶段进入到初步阶段了。我个人感到,目前有六方面的问题还需要进一步注意:
第一方面,就是我们的规模还需要扩大。我曾经讲过,国内有100多家风险投资公司,号称有100多个亿了,但是我也到过一些公司调查,这些公司实际投出的项目资金,或者真正做风险投资的(买股票不算风险投资)恐怕也就是10多亿到20亿人民币。我刚碰见IDG的董事长,他说他在中国实际投入是1.4亿美元,英特尔的副总裁说大概是6000万,再加上国际上的,我估计有三四个亿,中国的风险投资,目前估计大概是四五个亿左右的规模。这个规模和美国比当然相差很远,和欧洲一些国家比,我们初级阶段有这样的规模,也算是不错了。
第二是我们还需要建立相关的法规。因为风险投资第二步就涉及基金法,信托法也必须要有,我们目前正在做。
第三是对风险投资的认识,包括风险投资的特点、重点、难点,目前认识上还不完全统一,还有一些分歧。我觉得有分歧是正常的,但是有一个问题需要注意,如果风险投资不是支持创业,不是支持创新,恐怕就值得探讨了。
第四,我们毕竟在操作上缺乏经验,在选项、筹资、管理方面不够规范。
第五,业绩不够明显,我们还比较缺乏突出的成功案例,因为毕竟时间比较短,所以没有太成功的案例。前一段到纳斯达克上市的几家公司,像中华网、新浪网、搜狐、网易,能够到纳斯达克上市,这也是一个进步,但是从上市的时机和情况来看,结果并不是非常理想,当然这跟美国整个的股市情况有关系。所以我们到现在为止还没有非常突出的成功案例。
最后是民间的参与比较少。
国内100多个亿的资金里,80%以上是政府或是与政府有关的国有企业的投入,真正民间投入比较少。但是,现在民间也开始了,有些上市公司已经开始介入风险投资。中国民主建国会内部的会员们也组织了一些民间的公司,比如,在北京的有中国风险投资有限责任公司,在上海也成立了一家公司,在南京,有一个民建会员成立了思维特公司等等,总体来看,政府还是投资的主体。
我认为这六个问题都是发展中的问题,我们必须要对发展前景有信心,但存在的问题必须加以重视和解决。
“三步走”重在走好第一步
大家知道,我提出了中国风险投资三步走战略:第一步就是建立风险投资公司,为国内外投资者提供咨询和管理服务,主要包括评估和推荐风险投资项目,并受投资者的委托对项目进行管理;第二步是建立风险投资基金,并制定相应的法规和管理办法,以便从国内外吸收资金;第三步是建立包括二板市场在内的风险投资体系,健全风险投资进入、运营和
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