金融文库|利用风险投资解除“创业陷阱” - 财税-企业内控
提要：本文从中国民营企业短寿的现象引出创业者陷阱问题，分析了创业者陷阱问题的产生原因在于创业企业家不能适应企业发展的需要而企业又缺乏监督制衡的合理管理体系。而风险投资作为一种金融创新，可以在企业创业期参与企业管理，从外部对创业者形成监督和制衡，帮助企业构建规范的管理体系，从而克服创业者陷阱问题。推动我国风险投资的发展，有利于民营企业构建规范的管理体系。
一、“创业者陷阱”问题
民营企业“短寿”是长期困扰我国产业界和学术界的一个现象。据统计，中国百强企业的平均寿命不到10年，中国民营企业的平均寿命只有3年。民营企业往往在刚刚做大以后，很快陷入困境。今天还“春风得意”，明天就“病入膏肓”。有人戏言，民营企业是属螃蟹的，一红就死了，是兔子的尾巴——长不了。
中国民营企业为什么不能长寿，不能持续地做大做强？从许多企业的案例来看，是由于民营企业家的管理能力不能适应企业规模的扩张，从而导致管理失效，最终走向死亡。现实中的例子俯拾即是，许多“旗开得胜、马到成功”的公司很快就成为“昨夜流星、明日黄花”。如王安电脑、巨人集团、三株集团等，昙花一现后很快就销声匿迹。还有一部分企业稍微活得长久一些，但由于企业家的领导力、系统决策能力逐步衰落，企业只能靠先前成功所达到的规模支撑着勉强度日，虽然“百足之虫，死而不僵”，“瘦死的骆驼比马大”，但企业已经丧失了内在的生命力，难以继续发展壮大了。这说明了创业企业家未必适应企业发展的需要，如果不能很好地调整，甚至会被淘汰。
分析个中原因，许多一度非常辉煌的企业，正是由于创业企业家未能根据市场环境的变化和企业发展的新情况，相应地调整企业的经营管理方式，而是一味固守原来的“成功经验”，最终将企业带入困境。许多沉溺于过去辉煌成就的创业者仍然凭个人的经验，雄心勃勃“闭门造车”，打造自己理想中的“航空母舰”。随意决策、盲目扩张的结果使企业逐步走入困境。
这种现象在管理学上被称为“创业者陷阱”。美国著名管理学大师伊查克·爱迪思博士的“企业生命周期理论”把企业分为孕育期、婴儿期、学步期、青春期、盛年期、稳定期、贵族期、官僚化早期、官僚期和死亡期等生命周期阶段。“创业者陷阱”是企业学步期开始存在并延续到青春期某一阶段的一种现象。
在企业生命周期的早期，企业需要创业者的集权甚至独裁管理，企业才有凝聚力和生命力，这个阶段基本上可以说是创业者即企业，企业即创业者，两者是合二为一的。当企业成长到一定的规模，经营管理任务日益复杂，创业者再也不能独裁了，必须建立一套规范的管理体系，通过合理的授权与分权进行经营管理，否则企业对企业家个人就形成很大的依赖，企业自身没有生命力。创业者的失误会给企业带来灭顶之灾。创业者的生命周期也就成为企业的生命周期。这就是“创业者陷阱”。
解决“创业者陷阱”问题的关键在于如何将企业从创业者独裁管理模式过渡到规范的管理模式，建立规范的企业管理体系。市场经济条件下，企业生存和发展的基础是企业的竞争力。企业短期的竞争力则必须拥有良好的服务与产品（技术），中期竞争力则要依靠公司的人力资源，其中最重要的就是高层管理团队，长期的竞争力则依靠企业不断产生优秀人才的机制；因此，企业要长盛不衰，就必须建立一套基于组织而不是基于企业家个人的规范管理体系，也就是在组织的层面建立一套不断选拔优秀经营管理者，不断淘汰不合格经营管理者的机制。“高瞻远瞩公司和对照公司最大的差别不是领袖的素质，而是优秀领袖的一贯性”。
“创业者陷阱”表明创业企业家在企业走向规范化的过程中，如果不能很好地调整，就会将企业带入困境。解决问题的关键在于企业必须建立一种规范的管理体系，这种机制能够不断产生选择和培养优秀的管理者、淘汰不合格的管理者。
如何构建规范的管理体系？当然有很多的方法，但长期以来，我们的研究总是着眼于企业家自身，将“创业者陷阱”归结为其“独裁意识”、“封建家族意识”，企业家境界太低，甚至归结到中华传统文化，埋怨老祖宗留下的“封建遗产”，因此寄望于企业家个人，希望依靠他们“觉悟”、“超越”来解决问题。实际上，研究国外的企业发展史，这个矛盾很大程度上在企业家个体的框架内是无法解决的，它与我国特定的历史阶段和经济环境有很大关系。这里，我们尝试一种新的视野，探讨风险投资如何帮助企业建立良好机制。
二、风险投资与创业企业家的关系
风险投资是职业投资家投入到创业企业的一种权益资本。风险投资本质上是一种结合资本、技术、管理与创业精神的特殊投资方式，通过加速科技成果产业化，推动新兴中小企业的成长与发展。
作为一种金融创新，风险投资具有许多特殊之处。第一，风险投资的风险较一般投资高得多，因此，风险投资的风险管理极为重要。风险投资的运行效率取决于风险投资家如何有效运用专业知识与经验，降低信息不对称，解决逆向选择与道德风险问题。第二，与风险管理相适应，风险投资不仅对创业企业提供资本金，还积极介入企业管理，参与企业管理体系构建、战略制定、财务规划、人力资源规划、市场营销等方面的经营管理，以求风险