| 引言内容：
西方企业多年来流行着这样一句名言"一个企业没有利润或亏损是令人痛苦的，而没有现金或没有支付能力则是致命的"。这句话的深刻意义贯穿于企业理财与财务分析的全过程。
案例一：请问：该企业有盈利为什么会破产？
案例二：请问：该企业的这种扩张合理吗？
学员可充分讨论，各抒己见，畅所欲言
如果你是一个懂财务的经营者，那么你对第一个案例会作出以下几点的回答：（祥见资料）
如果你是一个懂财务的经营者，那么你对第二个案例会作出以下几点的回答：（祥见资料）
树立企业现金流量至尊的理财观念
一 新会计准则下企业财务报表的基本知识 | 
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（一） 资产负债表
1：基本内涵
2：基本结构
3：分析重点（案例）
（二）
利润表
1：基本内涵
2：基本结构
3：分析重点（案例）
（三） 现金流量表
1：基本内涵
2：基本结构
3：分析重点（案例）
（四）
利润分配表
1：基本内涵
2：基本结构
3：分析重点 |
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二 企业财务报表的阅读技巧
案例分析1
（一） MB商业（集团）公司2003年资产负债表 单位：万元
（二） MB商业（集团）公司2003年度利润表
单位：万元
1：从企业实现的经营成果分析 从毛利来看，本年比去年上升了23.3％，为什么利润会反而下降？
2：从企业的销售规模分析
企业2003年销售收入比去年净增加423万元，增长了36.5％，为什么我们认为销售并不理想？
A)销售模式创新带来的思考
B)商品外表形式的改变对销售的影响
C)定价的完整性及心理比较原则
案例分析
案例分析2
3：从企业发生的成本耗费的状况分析 商品进价成本过高是形成企业盈利能力下降的关键因素，那么过高的原因仅是价格不可控制，还是由于其他原因？
4：从企业发生的各种费用状况来分析 从上表毛利润的绝对数来看，今年毕竟比去年增加了100万元，为什么经营利润还会下降14万元？ 学员充分讨论，我们可得出以下一些启发性的答案和建议
（三） MB商业（集团）公司2003年现金流量表 单位：万元 我们可从上表及补充说明中至少可看到企业存在如下几个问题 为什么本年借款筹资55万元，而股利分配达到50.4万元？高额股利把借款现金全都用完了，这样的股利政策对一个扩张发展的企业合适吗？
学员可认真思索，我们将得出结论。
三 企业财务报表的分析技巧
财务报表分析并不存在通用固定的分析方法与程序，而是一个研究和探索的过程。在实际应用中，出于对企业财务报表分析的重点，我们选择了一些最常见的有关偿债能力，资产营运能力和盈利能力方面的财务比率指标加以分析
（一） 企业短期偿债能力的分析
1：企业短期偿债能力的表现指标（以MB商业集团公司的2003年数据为例）
（1）营运资金
（2）流动比率 局限性：案例分析
（3）速动比率
（4）现金比率
2：企业短期偿债能力的深层原因分析 流动比率、速动比率、现金比率均是判断一个企业短期偿债能力的重要指标，但指标计算仅仅是一个开端，还没考虑企业流动资产中个别资产项目的流动性。
（1）流动资产周转率
（2）存货周转率
3：企业短期偿债能力案例分析
（二） 企业长期偿债能力的分析 进行长期偿债能力的分析应注意两方面：
一方面要与企业的赢利能力分析相结合,另一方面要将企业的负债总额与企业的规模、资本金数额相结合.
1：企业长期偿债能力的分析
（1）资产负债率 案例：深陷欠款泥潭，"普尔斯马特"四面楚歌
（2）有形资产负债率
（3）所有者权益比率
（4）产权比率
（5）债务保障倍数
（6）债务本金保障倍数（略）
2：企业长期偿债能力的深层原因分析
（A）负债结构分析
（B）所有者权益结构分析
（c）负债与所有者权益的综合分析
3：企业长期偿债能力案例分析 我们在进行财务分析不能限于指标本身的计算，仅仅一个数值不能说明任何问题，在进行实际分析时，一定要从指标的变化中找出原因，发现趋势，使其更好地为各自地目的服务
讨论与思考 我们给出好又多商业（集团）公司长期偿债能力分析表。如何进行评价？
（三）
企业盈利能力分析 赢利能力是企业在一定时期内获取利润的能力，也就是指企业利用所拥有的经济资源以收抵支、获取盈利的能力
1：企业盈利能力的表现指标
=营业利润/销售收入=114/1583=7.20%
A 资产收益率
（1）资产净利率
公式：资产净利率=净利润/平均资产总额=76.4/[(322+521)/2]=18.13% =销售净利率*总资产周转率
（2）净资产收益率
公式：净资产收益率=净利润/平均净资产=76.4/[(236+262)/2]=30.68% =销售净利率*资产周转率*权益乘数
B
成本费用利润率 公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额=114/（1040+13+410+6）=7.76% =（利润总额/商品销售成本）*（商品销售成本/成本费用总额）
=商品销售成本盈利率*（商品销售成本/总成本）
指标分析：
C 上市公司盈利类指标
（1）每股盈余
公式：每股盈余=（税后净利-优先股股利）/发行在外普通股股数
指标分析：
（2）市盈率
公式：市盈率=每股市价/每股盈余
指标分析：
（3）股利支付率 公式：股利支付率=每股股利/每股盈余
指标分析：
企业盈利能力的深层原因分析 案例一：有两家A,B商业公司，其资产盈利能力均为15％，我们怎么来分析判断这两家哪一家的资产盈利率价值更高，或者哪家公司更具投资价值？
案例二：假如A公司采用高收入盈利率的营销方法，其收入净利率为20％，资产周转率为0。75次，资产净利率为15％；B公司采用薄利多销的营销方法，其收入盈利率仅为5％，但收入周转率为3次，资产净利率为15％
案例三：
如有Α、Β两家皮鞋商店，Α商店采取的营销策略是贴近大众，Β商店采取高价精品的营销策略。两商店相关指标如下：
仅从上述A,B公司的成本费用利润率看，均为18％，无优劣之分。如何来考虑和分析？
3：企业盈利能力的综合案例分析
●奢侈品销售的高利润
（四） 企业资产管理水平分析
1：企业资产管理水平分析表现指标
（1） 总资产周转率
（2）
固定资产周转率
（3） 流动资产周转率
（4）
存货周转率 案例：换季销售，解决库存 所有者权益周转率
2：企业资产管理水平的深层原因分析
案例一：某企业营业收入为34000万元，固定资产总额为12000万元。各类固定资产平均余额及周转天数计算结果如下
案例二：农工商超市营业收入总额为34000万元，流动资产年平均余额为7000万元。各类流动资产平均余额和周转天数计算结果如下：
案例三：某企业有关数据如下表： 我们如何来分析和判断？
3：企业资产管理水平的案例分析
案例：卖掉生鲜，联华超市要转型？ 案例：中国零售企业（本钱）太小--百联集团与发达国家流通企业的财务指标比较 传统服饰经营店铺与网络店铺的投资收益比较
(五)资本结构分析
1、基础分析
2、深层分析
案例：某商业企业长期债权资本与权益资本为2000万元，息税前利润为400万元，所得税率40%、利息率为15%。现有三个筹资方案
方案一：举债比重0
方案二：举债比重30%
方案三：举债比重60% 根据上述资料，我们来进行分析如下：
大家可得出怎样的结论呢？
案例分析：我们仍然接着上面资料，如果这家商业企业受激烈竞争影响，息税前利润估计会出现三种情况：
情况一：不景气经营时息税前利润为200万元
情况二：正常经营时息税前利润为400万元
情况三：景气经营时息税前利润为600万元 四 财务报表定量分析的常用方法
（一） 本量利分析法 讨论与思考 我们经常会看到这样一种情况，一些企业为了促销，会打出让利销售的旗号。假定只有一种单一产品，有关资料如下：
案例：灿坤连锁全面溃败
（二） 杠杆效应 1、 经营杠杆 2、 财务杠杆 3、
总杠杆 五 综合讨论及沙盘演练 上市公司盈余管理的常用手段及案例分析
一、 收入确认 案例分析 案例分析
二、 费用资本化 案例分析
三、 潜亏挂帐 案例分析
四、 利用关联方交易--资产和债务重组 案例分析
五、 利用非经常性损益 案例分析 六、 会计变化 案例分析
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财务报表阅读与分析 | 
